A股红利资产超额收益逻辑生变，成长性资产或成新方向

1. 11:31
   钛媒体

   红利抱团中的裂痕

   A股红利资产在2026年7月后出现超额收益，但支撑其估值的分红增长和无风险利率下降逻辑正在发生变化。美联储开启新一轮加息周期，国内货币政策转向“宽货币、紧信用”，叠加分红增速放缓与估值已较高，未来红利资产继续躺赢的难度加大。具备成长性与稳定现金流的资产如中国海油、电解铝行业，或将成为下一阶段更具吸引力的方向。

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