Google Cloud 第三季度营收翻倍，AI搜索增长但收入低于预期

Google 的搜索收入在第三季度仅增长约 12%，低于分析师预期的 15%，反映出 AI 搜索查询虽增长迅速但变现能力仍弱于传统搜索。Gemini 应用已达到 10 亿用户，成为公司增长最快的产品，其 API 每分钟处理近 320 亿 token，是去年同期的四倍。Google 云业务第三季度营收同比增长 103%，达到 307 亿美元，公司计划通过 AI 智能体推动云基础设施需求增长。

微软、谷歌和亚马逊三家主要云厂商在三季度财报中展示了AI相关资本开支的显著增长，其中谷歌资本性支出达514亿美元，同比增幅114%，自由现金流为负91亿美元。微软Q3资本性支出为452亿美元，同比增长30%，仍保持自由现金流为正，但AI芯片采购和折旧压力持续增加。亚马逊Q2资本性支出已达到2021-2022年同期的3倍，自由现金流首次出现负值，AI算力需求推动其自研芯片计划加速。

Google Cloud 第三季度收入同比增长 103% 达 307 亿美元，超出分析师预期的 295.7 亿美元。其运营利润从一年前的 36 亿美元增至 111 亿美元，合同未确认收入达 5610 亿美元，预计两年内可确认其中 55% 以上。Alphabet 总收入同比增长 25% 至 1276 亿美元，但略低于预期的 1282 亿美元，主要因搜索广告收入下降及 AI 基础设施支出增加。