Anthropic 计算成本占比升至 58% 且利润率恶化

Anthropic 在最新 S-1 更新文件中披露，2026 年第三季度计算成本占收入比例升至 58%，较上一季度的 48% 显著上升，同期营收达 170 亿美元，但运营亏损扩大。计算效率指标从 2.08x 下降至 1.72x，主要因短期算力采购成本更高，包括向 SpaceX、Nscale 等 neocloud 企业支付高额费用。公司预计算力支出将继续增长，短期内难以摆脱对高成本算力的依赖。