百普赛斯执意二闯港交所，全球化布局与盈利压力并存

百普赛斯再次向港交所递交招股书，拟实现“A+H”两地上市，尽管其2025年营收达8.38亿元，但净利率已从2021年的45%降至19.7%。公司计划在欧洲尤其是瑞士设立研发中心与生产基地，以贴近客户并分散地缘与关税风险，但欧洲市场仅占其收入的14.1%。2025年公司营收未达10.9亿元目标，仍实施股权激励，首期归属股份对应账面浮盈约3545万元，引发市场对其战略与盈利稳定性的关注。