谁在给PCB充值信仰？

当前市场对PCB的高估值主要源于AI服务器带动的高端PCB需求激增，相关企业如生益科技、沪电股份等前三季度净利润同比大幅增长。AI服务器出货量预计2026年突破200万台，单台PCB价值是普通服务器的近十倍，但设备、材料和客户认证三道约束导致供给紧张。随着2028年前后扩产集中释放，高端PCB供需格局可能转向宽松，叠加AI变现能力存疑，行业高景气度和估值存在不确定性。