Transsion 在内存通胀压力下：囤积、H股折价与 AI 布局

Transsion 在 2025 年内存价格暴涨导致净利润下降约 53%，2026 年上半年通过囤积芯片和提价实现反弹，但第三季度增长放缓。公司正推动设备端 AI 以寻求定价优势，其 H 股（HK2636）自 10 月中上市以来交易量低、较 A 股折价近 50%，市场信心不足。内存采购成本从 2023 年约 50 元涨至 2026 年前四月约 192 元，成为手机成本最大组成部分。